本期导读： 经历了相对困难的1月，投资者对2月份的股市都有期待，无论从历史数据，还是从专业的5个因素来分析，“红二月”都是大概率事件。主题热点炒作继续的同时，前期受到压制的中大盘低价个股，在“红二月”可能会表现更好。

各位朋友，大家好。先回顾上周也即开年第一个交易日的市场情况，开年第一个交易日，上证指数上涨0.56%，创业板指数上涨2.45%。申万23个一级行业，只有金融服务（-0.35%）下跌，其余板块都上涨。涨幅最大的前5个板块分别为：电子（3.66%）、信息设备（3.03%）、信息服务（2.39%）、综合（2.10%）、机械设备（2.05%），涨幅最小的5个的板块分别为：黑色金属（0.38%）、医药生物（0.63%）、房地产（0.65%）、交通运输（0.67%）、有色金属（0.68%）。

马年开年的前2个交易日，沪深两市迎来开门红，尤其是创业板，延续自2013年12月底以来的强势，成为上涨的生力军。

经历了IPO密集上市和流动性紧张的1月，投资者对马年第一个月的市场表现都有普遍的期待，甚至有业内人士从历史数据分析得出“红二月”是大概率事件，虽然这种推理缺乏直接的逻辑验证，但我们不妨接受这种“存在即是合理”的思维，因为从几个直接影响股市的因素来分析，“红二月”的确是有其内在的道理。更何况，投资者对“红二月”的一致预期，增强了市场信心，有助于良好的股市表现。良好的市场信心与良好的市场表现，自我强化的循环，或能对行情有一波推动。

总体看来，二月份确有几个比较好的因素支持上涨：一是资金紧张状况出现明显缓解；二是随着年报的陆续披露，一些被低估的绩优股和高送配股票会有修复的机会；三是两会召开在即，改革预期仍然强烈；四是春节过后开工季启动，采购和投资渐活跃；五是新股发行暂停，分流压力缓解。

当然，本周二，针对到期的3300亿资金，央行未开展任何操作，给市场带来紧张的情绪，造成强势板块下跌。我们认为，管理层治理经济的底线思维，以及货币政策稳中偏紧的环境下，央行面对如此大体量资金选择按兵不动，也说明实际上整体的流动性并不会像想象中那么紧张。守住底线的同时，抓住机会调整资金节奏，央行积极主动的策略对经济结构的长期发展是有益的。市场的悲观反应，或会在“红二月”信心的持续中得到修正。

具体到投资标的，我们认为，在不断寻找成长股的同时，短期内重点关注低估值绩优股。虽然目前市场上对于主题炒作的热情依然比较高，但在年报期间，过于分化的估值体系需要进行一定程度的修正，这意味着，前期受到压制的中大盘低价个股表现可能会更好。而本周二有异动的银行股，受制于宏观经济的不明朗和政策预期的相对负面，反弹高度或有限。