各位朋友，大家好。先回顾一下A股9月最后6个交易日的表现，2013-9-18至2013-9-30，上证指数微跌0.78%，创业板指数上涨6.07%。申万23个一级行业中，涨幅前五位的板块分别为：信息服务（8.38%），信息设备（6.05%），医药生物（5.62%），商业贸易（5.56%），农林渔牧（3.78%）。跌幅前五位是：金融服务（-4.09%），建筑建材（-3.09%），黑色金属（-2.63%），房地产（-2.51%），交通运输（-2.21%）。

9月的最后一个交易日，沪深两市以上涨告终，10月的第一个交易日，沪深两市也纷纷迎来开门红。在经济数据回暖，改革预期浓厚的背景下，资金做多的热情还是非常踊跃。另外，9月下旬压制市场表现的最大因素——对季末节前流动性紧张的担忧，也随着央行不断的逆回购操作，且利率持续平稳而得到缓解。

10月份的投资，将会紧紧围绕两个主题，一个是改革预期的落实，一个是三季报的表现。随着11月份即将召开的十八届三中全会的临近，全面改革的期待越来越浓厚，市场上也多有各种改革政策的揣度甚至是猜测，10月份的市场应该不会缺乏热点，比如自贸区的细化政策，比如新兴产业中和信息消费、电子、新能源、环保等相关的产业。

当然，市场的对改革预期的热情，早在9月初就开始维持较高的热度，新兴产业的相关股票也一路走高。反过来思考，热度过高也蕴藏着政策落空的风险，所以在目前各种消息频出的环境下，投资者一定要保持理智，在改革预期中，寻找不确定性中的相对确定，也即从经济周期、社会/经济发展需要的角度去思考改革的方向，信息消费、电子、新能源、环保等就符合这些特征。

另外一个主题就是三季报业绩，10月份上市公司三季报陆续公布，三季报业绩一般可以为全年的业绩增长定调，所以显得至关重要。在做改革主题投资的同时，还需要密切关注业绩，在业绩中发现成长性的基础，挖掘出长期投资的机会，或是发现前期被低估的投资标的。同时，回归业绩也可以减小在高热度市场中踩中地雷的概率。

除了关注三季报业绩，我们还需要跟踪流动性的情况，2013年M2的全年增长目标是13%，但从今年前8个月的情况来看，已大大超过这个目标，6月起维持在14%以上，在5月前甚至一直维持在15%之上。如果从控制货币增量的需要来看，10月份后M2若得到进一步的压缩，料会对市场带来一定的影响。

当然，在经济下滑担忧减弱，改革预期浓厚，资金热度上升的背景下，10月份的市场还是值得我们期待。