各位朋友，大家好。先回顾一下A股上周的表现，上周上证指数上涨1.99%，而创业板指数下跌2.84%。申万23个一级行业中，涨幅前五位的分别是：交通运输（13.84%），商业贸易（5.20%），黑色金属（3.50%），餐饮旅游（3.42%），房地产（3.36%）。跌幅前五位的是电子（-3.78%），信息服务（-3.66%），信息设备（-3.11%），医药生物（-2.44%），农林渔牧（-0.98%）。

上周在上海自贸区概念的带动下，大盘股上涨，而创业板大跌，近几周大盘蓝筹与新兴产业的此消彼长，表明目前市场依旧处于存量资金博弈的状态。

上周末公布的数据显示，8月份官方制造业PMI数值为51，创16个月新高。代表中小企业的汇丰PMI录得50.1，创四个月高点并结束了此前连续3个月的放缓状态。官方和汇丰PMI数据双双超预期向好。此外，8月官方非制造业商务活动指数为53.9，虽然较7月下降0.2，但其中新订单指数较上月升0.6个百分点，从业人员指数上升1.2个百分点。数据再次验证，当前宏观经济趋于稳健，下行风险变小。

宏观经济的稳健，能够为股市起到良好的托底作用。但在没有增量资金入场的情况下，A股全面上涨的条件并不具备。特别是对于大盘蓝筹来说，因为盘子大，消耗资金多，经济数据的向好只是持续上涨的必要条件，充分条件还是在于增量资金，这也是为什么近期大盘蓝筹有表现的也大多是概念性机会，因为概念难以证伪，容易形成集中热点，吸引资金追逐，炒作资金也容易全身而退。

至于现在的热点话题上海自由贸易区，虽然其对中国经济的意义重大，但目前上海自贸区还是处于总体规划的初级阶段，从总体规划，到政策细化，到提升企业业绩，到贡献企业利润，还有很长的路需要探索。在路径模糊、实效难以估计的前提下，贸然追高或有风险。

从股市资金总量的角度看，当前的资金状况还不能为大盘上涨提供持续的动力，大盘蓝筹反弹高度或有限。而新兴产业，市场对新兴产业的态度并未发生逆转，当前的经济/股市环境和2010年已完全不同，新兴产业的发展是明确的，投资机会、投资逻辑也是确定的。

当然，上市公司中报已经公布，行业或个股证实还是证伪有了直观的依据，对于那些业绩确实向好，行业空间大，单体市值小的公司，值得我们长期投资。比如可以关注信息消费、电子、环保、文化传媒等行业内公司。