A股市场从1990年底成立到2018年底，走过了27年的时间，期间A股市值从0增长到了43.5万亿。而经过2019、2020、2021三年的爆炸式增长，到了2021年底，A股总市值达到了91.6万亿。三年时间竟然走了27年的路，市值增长达到了110%！

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但是，我们需要知道，爆炸式增长隐含了两个要求：其一，上市公司的盈利增长必须跟上；其二，资金流入必须汹涌。

首先我们观察到，从2018年底至2021年底，上市公司的总利润从4.17万亿，增长到5.69万亿（2021年A股还没公布完全业绩，这是预测数，但不会差太远），合36%的增速，远远赶不上总市值110%的增长。

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