近日,俄乌地缘争端颇受市场关注。受战争影响,原油、黄金、天然气等资产均有所上涨。此次争端究竟会对资本市场带来多少影响?后续又将如何进行大类资产配置?从容投资为您带来最新解读:
俄罗斯进攻乌克兰是国际政治方面重大的超预期事件。国内投资界普遍没有预期过升级到直接战争层面。战争是风险事件,短期会产生避险情绪,压低风险偏好。对国际经济格局的实质性影响集中在石油天然气等市场。
避险资产可以考虑黄金。但在实际操作中,必须考虑规模战争结束的风险。如果,认为黄金因战争爆发上涨,那么战争如果结束了,黄金有无下跌风险?事实上我们无法预期战争何时开始何时结束。并且美联储的加息近在咫尺。直接投资黄金的风险正在于这些不确定性。
从长期看,世界正在失去平衡,并且纸币的滥发远没有终止,黄金仍然是很好的避险资产,但投资黄金的路径必须合理设置,精心选择。
目前我们的配置比较平衡,强调不冒系统剧烈波动的风险,并没有为此次战争额外调整仓位。
板块上我们依然看好新能源、技术和新型消费,大类资产上看好债券。不过不能期待爆发大的牛市,我们都知道在当前市场阿尔法比贝塔重要。
从容投资创立于2007年,是中国老牌阳光私募基金管理公司之一,中国证券投资基金业协会会员,上海浦东私募投资企业协会理事单位。
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