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从容观点
2017 宏观大类资产简判
发布时间:2017-04-27 15:30
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基本判断为 股票投资机会>商品投资机会>债券投资机会

A、股票不会长期持续下跌,我们看好绩优大盘蓝筹

①行情结构化如贵州茅台 格力电器 中国建筑 等,业绩优良,股价下跌空间小,市场中的避险资金,长线机构资金在持续涌入。

②一些无业绩的小票在监管下,挤出资金,也在涌入业绩优质的个股中,抬升股价。

③一季度经济数据非常亮眼,宏观经济持续改善,利于企业盈利,并能分摊股价上涨抬升估值,抗风险能力强。

④市场资金流出情况的改善。

    如果新股+再融资过多消耗市场资金,会造成次年行情疲软。2016 IPO 2000亿, 再融资 5.5万亿,再融资大量吸取了市场资金。由于再融资主要是用来进行并购等行为居多,限制之后,利于后期的市场不再失血。 

    股市的整体走势将是大涨小回,但不会有大牛市。主因是监管不支持股市出现非理性大涨,一旦大涨会有打压政策出台,慢牛是更合理的期待。

B、商品,今年的机会主要在做空 

如铁矿 720 跌到 400多一吨,商品去年的牛市让一些品种价格过高,下跌空间较大。商品品种会有轮动,价格下跌会有先后,耐心等待,还会发现可以盈利的品种。 

C、债券,今年可能更多的是震荡,机会不明显,仍需要谨慎。