第二个方面是石油化工炼油装置，目前伊朗自身的石化炼油装置已经遭到以色列和美国的轰炸，周边海湾地区存在大量化工装置均不同程度地在战火威胁之下。许多化工品还出口到中国，例如中国甲醇用量的13%来自中东，其中伊朗又占据中国进口量的一半。除了甲醇以外，硫磺、聚乙烯、乙二醇都大量从中东进口，许多还是直接来自伊朗。因此，如果战争持续，无论是原油价格还是化工品价格，都存在较大上涨压力。在全球大宗商品中，原油是当之无愧的龙头，如果原油价格持续上涨。对全球通胀的压力不可忽视。目前霍尔木兹海峡基本封闭，情况不容乐观。封闭时间越长，全球通胀压力越确定。



那么战事能否快速结束呢？恐怕很难。波斯是个古老民族，古老民族无一例外勇武好战。在历史的长河中，没血性的民族早已经全部灭绝，延续不到现在。由于这个历史规律持续存在，随着时间演进，古老民族会经常会出现“民间主战，领袖主和”的情势。日本、以色列、俄罗斯、印度、乌克兰还有神秘的东方大国莫不如此——主战的领导，位子都坐得很稳，主和的领导，反倒是必须拼尽全力去平衡内外关系，如同走钢丝一般。 本次伊朗最高领袖被杀，实去掉了主和派最大的支柱，接下来主战派接班概率极大。新上位主战领导人为了凝聚民心士气，不可能轻易退让妥协。而且新领导冒着生命危险接班，如果不把对手打痛，自己的人身安全也没有保障，唯有全力反击，将一方受损变成双方受损，将一方吃不消变成双方吃不消，才有可能进入双边有威慑的谈判，最终来保障自身安全。 因此战事绵延时间恐怕不是几周几个月，将断断续续持续很久。大家不要忽视这个风险因素。



从长期看，中国和周边地区相对和平，受到影响比较小，对于国内股市仍然可以乐观。但是对于海外股市和金属资源、海外债券市场，如何吸收新的通胀压力，会不会减少降息的次数，美联储会不会坚决缩表，以及最近发生的美国私募信贷危机和就业数据下滑。诸多困难因素集中出现，很可能出现预料不到的情况。




从容投资创立于2007年，是中国老牌阳光私募基金管理公司之一，中国证券投资基金业协会会员，上海浦东私募投资企业协会理事单位。
「从容投资」就是从从容容把我们能做好的投资尽职尽责的做好，让从容的客户，合作伙伴们享受「从容投资，自在生活」的安心和愉悦。
详情请询：021-50155036
欢迎回复您的看法，和我们交流观点，分享您的感受。也能告诉我们您感兴趣的话题，讲述你身边的财经故事